自大商所陆续推出了LLDPE、PVC和PP三大塑料期货品种,塑化产业使用期货不知不觉已走过了十多年风雨路
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【早新闻】2018塑料产业大会同期活动:产融结合、服务实体 原创 米斗资讯 米斗网 米斗网 微信号 midou888_ 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属电商服务平台 产融结合、服务实体 ——衍生品与塑料产业的深度融合6月26日,由明日控股、永安期货、敦和资管共同举办的塑料产业大会同期沙龙在杭州顺利举行。浙江明日控股集团股份有限公司董事长韩新伟、大连商品交易所副总经理朱丽红、大连商品交易所产业拓展部总监蒋巍、中石化化工销售华东分公司副总经理朱陶、中金公司固定收益部执行总经理陆文奇、浙江明日控股集团股份有限公司米斗科技研投部经理陈方一、敦和资产管理有限公司商品期现负责人杨依雷等塑化产业链上中下游企业代表,金融、投资机构代表及行业协会、物流公司等服务机构代表出席了本次沙龙。本次沙龙活动以“产融结合、服务实体——衍生品与塑料产业的深度融合”为主题,由明日控股集团副总经理兼米斗科技CEO李叶萌主持。领导致辞明日控股集团董事长韩新伟首先对参加沙龙活动的来宾表示热烈的欢迎与衷心的感谢。致辞中,韩新伟就近年国内宏观经济较好的态势,塑料原料表观需求量逐年上升的实况,结合上、中、下游以及国内外产能项目的发展作了解读。对塑料衍生品市场的壮大与其中大商所推出塑料期货以来的贡献表示肯定。韩新伟表示,当今时代是一个合作、共赢的时代,明日控股作为塑料产业链的重要参与者和建设者,希望通过本次活动,为探索塑料行业和金融行业的深度融合尽绵薄之力,并聚合整体塑化链,共同打造共赢的塑料产业生态圈,助推塑料产业转型升级。大商所副总经理朱丽红在致辞时表示,当下,大商所的塑料期货已深度融入到塑化现货转型发展的大局当中,期货价格已成为现货贸易的重要参考。近年来,大商所通过举办产业大会、开展产业服务创新试点等方式,推动期货市场服务实体经济。未来,大商所将从四个方面进一步服务塑化行业:一是加强新品种和新工具建设,陆续推出更多的化工品种,同时也会尽快推出相关品种的期权工具;二是完善期货合约,调整交割区域,优化交割注册品牌制度,提高合约的稳定性和连续性;三是加强场外市场建设,加大对场外期权试点和基差贸易试点的支持力度;四是以铁矿石期货引入境外交易者为契机,加快塑料期货国际化进程。课桌讨论大连商品交易所产业拓展部总监蒋巍就《不忘初心——衍生品服务产业、“塑”造全球定价中心》做主题演讲。他认为,与实体产业共同成长是期货市场发展的本质要求,并阐述了大商所塑料期货与塑化产业共同成长的六个方面。同时,蒋巍对大商所服务塑化产业发展的场外期权、基差贸易等试点探索进行了介绍。蒋巍还介绍了大商所下一步工作思路:一是加强新工具、新品种建设,包括扩容期货品种、丰富商品期权;二是优化制度,提升效率;三是提供综合性风险管理服务。最后,蒋巍表达了对期货市场发挥作用的愿景与期望。中石化化工销售华东分公司副总经理朱陶就《单体工艺路线多元化背景下的聚烯烃市场》进行主题演讲。朱陶认为,乙烯、丙烯单体工艺路线趋于多元化,并对国内乙烯、丙烯不同工艺路线的产能比例、消费结构占比、供需情况、新增项目及规划做了简要介绍。其次,朱陶分析了国内聚烯烃的市场格局,分别对国内聚乙烯、聚丙烯的表观消费量及产业结构,聚烯烃下游行业状况,2016-2020年国内聚丙烯、聚乙烯新增产能进行剖析。此外,朱陶还关注了北美轻烃乙烯市场的影响,并对未来趋势进行了预测。他表示,与塑料产业相关的宏观经济四大趋势将是市场革命、电动革命、绿色革命、数字革命;塑料制品产业的四大发展趋势将是产业集中度不断提高,研发投入和人科研人员比例显著提高,主流交易模式逐步演进为长约计价,发达国家的今天就是我们的明天;聚烯烃交易中金融工具的作用将变为两点:贸易和金融活动是社会进步的标志,聚烯烃产品的金融属性深刻影响市场价格形成。中金公司固定收益部执行总经理陆文奇发表《他山之石—从大宗商品视角看金融衍生品在塑料产业中的深化应用》的主题演讲。他从“定价权”引入,对产融结合的新思路进行探讨。陆文奇表示,产、融未结合,就没有定价权,我国市场需要就“从哪里布局”“阶段目标是什么”“怎样考核”对产融结合开展理论研究。陆文奇认为,金融机构可以为商品机构提供四大服务:现货、融资、价格管理与仓储物流。并且,金融机构应整合以上四个要素与“交易所”,提供综合性服务。陆文奇还提出,现货应与指数定价整合,即将现货变成类货币的硬通货,最终实现由原有的“‘融’做平台、‘产’来赚钱”向“‘产’做平台、‘融’来赚钱”的模式转变。浙江明日控股集团股份有限公司研投部经理陈方一就《回归本源—中游企业如何利用衍生品服务产业客户》发表主题演讲。陈方一首先详细梳理了从2007年至今的这十年中,金融衍生品市场的发展历程以及塑化企业如何一步步认知并运用金融衍生工具,并按照产业认知、理解金融衍生工具程度的不同,将其简单分为两个阶段。随后,陈方一结合明日在这一阶段中的发展历程,表达了产业客户的切身感受。此外,陈方一还对从传统贸易商向现代服务商转型过程中的挑战、塑化流通行业的发展趋势、未来产业链企业和金融机构又该如何协作等问题进行了探讨。最后,陈方一提出,在产融结合的发展趋势下,塑化产业链中游企业构建服务能力、发挥自身价值,需要做到以下几点:①企业认知转变;②管理模式的创新;③业务模式创新;④产业协同。敦和资产管理有限公司商品期现负责人杨依雷发表了关于《穿越迷雾—聚烯烃供需格局及价格趋势深度剖析》的主题演讲。他围绕聚烯烃的供需格局与聚烯烃价格判断这两部分展开报告。在介绍聚烯烃供需结构板块中,杨依雷从PP、PE两个品种展开,结合实例详细阐述了PE和PP产能周期等问题,并介绍了分析框架。同时,杨依雷对塑化产业趋势进行了预测,指出在行业每年的“变身”中,对待问题需要谨慎。彩蛋!下面是精彩花絮:

浙江明日控股集团董事长韩新伟表示,自大商所陆续推出了LLDPE、PVC和PP三大塑料期货品种,塑料期货从无到有、从小到大,不断发展壮大。期间,大商所对期货基差贸易、场外期权等新业务模式给予了引导和大力支持,塑料衍生品市场的成熟度正在不断提高。目前,衍生品工具在现货当中越来越多地得到使用,期货定价成为了国内塑料产业链的重要定价模式,影响力越来越大。

“新思路体现在,从鼓励参与者直接利用期货市场套期保值,转变为提供更多工具、模式、渠道,引导间接利用期货市场做好风险管理;从会议、培训等传统方式,转变为开展产业服务类创新试点,为实体产业提供直接的场外业务实践机会。”蒋巍说。

首期产融培训班,没来参会的你看这里就够了! 米斗科技 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 6月17至18日,在大连商品交易所(下称“大商所”)指导下,由浙江明日控股集团股份有限公司(下称“明日控股”)主办,国泰君安期货协办的“大商所·明日控股产融培育基地授牌仪式暨首期培训班”在杭州举办。为期两天的活动,亮点颇多。大商所市场发展部总监蒋巍、明日控股董事长韩新伟、国泰君安期货副总裁闻勇翔分别致辞。本次活动通过系统化的培训,把产业以及金融衍生品相关知识介绍给与会企业,旨在为塑化产业链客户服务、为企业经营发展助力,实现产融结合。由于受时间及规模等限制,有许多业内人士无法前往现场参与,接下来,就让小编为各位梳理一下本次活动的重点及亮点。01“我们曾经追过的行情,大V十年,爱你不易” ——李莉从业十多年,明日控股PVC事业部李莉用自己的工作经历回顾了PVC期货上市十年的发展。•2009年初上市;•四万亿刺激,2010年全年震荡上行;•2011-2015年最为艰难的五年;•2016年以来,产业景气度提升,进入紧平衡状态;从2009年至今的行情演变诠释了“行情节奏加快,把握难度加大”的特点。而通过点价、基差交易、保价这样的新业务模式,能在一定程度上帮助客户降低原材料采购风险,锁定订单利润。通过点价、基差交易、保价业务的加入,上中下游的协助关系也将变得更为紧密,此前松散的博弈关系逐渐转变为紧密的商务关系,也促进了上下游的服务能力提升及协作能力。02“一个新的评估PVC管材需求的方法论” ——顾小雯在进行《聚氯乙烯供需解读及近期行情分析》的主题汇报中,米斗科技研投部顾小雯从PVC供应、PVC需求、PVC管材需求、近期行情分析四个维度进行阐述。PVC供应端相对简单清晰,产业链链条短,数据采集相对比较容易,比较容易量化,不同于PE,PVC产业有反倾销政策的存在,进出口影响没有那么大,研究供应端主要研究国内供应情况。谈到聚氯乙烯管材需求的时候,重点介绍了一种不同于“拍脑袋”的,从房地产需求这一比较宏大的角度出发评估PVC需求的方法,分别从PVC管材下游市政给排水、建筑给排水、燃气、护套、农业等细分行业进行研究,得出PVC管材行业需求量评估的新方法。最后聚氯乙烯近期行情分析方面,展望未来,未来多空交织,我们不要去预测把握行情,我们要做的是利用金融化工具更好的优惠我们的采购价格、销售价格。03“交易方式和市场形态发生了质的飞跃”——齐旭分享了PVC期货市场发展及行业回顾之后,国泰君安结算交割部总经理也做了期货基础知识的分享。首先,随着交易规则和制度的不断健全和完善,交易方式和市场形态发生了质的飞跃。标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施,标志着现代期货市场的确立!随着“期货、期货合约、期货市场”这样新名词的诞生,期货的发展也经历了期货交易所增多、期货品种增多、规模扩大、结构变化、市场创新、国际化的明显发展。期货也逐渐形成了合约标准化、场内集中竞价交易、保证金交易、双向交易、对冲了结、当日无负债结算的特征。04“相比较期货无法获取方向性以外的收益,期权交易可获取方向性以外的收益” ——魏峰此分享中,国泰君安风险管理有限公司总经理魏峰从场外业务概况、期权基础知识、场外期权的策略解析、场外期权业务流程四个方面分别阐述。商品场外市场规模增长迅速迅猛,但国内场外市场目前还处于成长初期,后期发展潜力巨大。场外业务可简单从套保、对冲、资金、投资四个维度诠释。相比较期货无法获取方向性以外的收益,期权交易可获取方向性以外的收益,即权利金。在分享含权贸易的具体操作时,利用现在已经成熟的明日控股、国泰君安、塑化企业之间的交易案例直接诠释。由贸易商买入场外看跌期权,构建含权贸易,为下游提供保护。期权费包含在下游企业LLDPE的采购成本之中,到期期权的结算,通过采购成本的二次结算进行补齐。05“从点价、基差交易到保价,金融工具利用从单一到多元化的演变” ——陈方一从价格风险管理概述、期货点价业务、期权含权业务、交易团队及风控建设四个方面出发,米斗科技研投部经理陈方一做了产业链风险管理的具体解读及分享。企业“价格风险管理”有且仅有市场风险、操作风险、流动性风险、信用风险四个层面。客户的需求更多集中在锁定货源及远期订单利润。点价业务通过双方商谈,期货加升贴水, 提前锁定远期原材料采购价格。企业可以提前锁定利润,减少资金压力,将精力 集中于生产销售方面,而且不需要企业自己去交易期货。期权含权业务则可以帮助客户获得潜在收益,则可以与产业链现货服务商签订合约,协商远期交货细则。另外也分享目前明日控股期权保价业务、期权代理业务的模式及结算方式。最后分享企业套期保值组织结构的设计,帮助生产企业进行团队结构建设。06“针对不同市场行情,金融工具实战”——陈方一最后一部分的内容则是米斗科技陈方一通过分享详细的情景假设,引导现场参会人员进行分组业务模拟,通过实打实的案例操练,帮助大家体会期权业务的实际环境、体会该业务价值。据反馈,本次活动实际参会人员收获了产业链及金融衍生品实操相关知识,提升了相关业务实操能力、建立了产融结合助力经营的风险意识。而第二期的培训也将在今年下半年继续开展,请各位继续关注后期的推送信息,了解报名及参与方式。另外,对本次培训感兴趣的朋友也可下载相关培训PPT资料哦。

大连商品交易所副总经理朱丽红在昨日举行的“2018中国塑料产业大会”上表示,为了更好的服务塑化产业企业,交易所将以铁矿石期货引入境外交易者为契机,加快塑料期货国际化进程。

广阔天地 大有可为

据了解,当前基差贸易、场外期权等创新模式已成为塑料产业产融结合的新热点。在此次塑料大会的多场同期活动中,相关嘉宾对基差贸易、场外期权的意义、模式和策略进行了介绍。

2007年大商所LLDPE期货上市,为整个塑化产业的上中下游企业参与价格风险管理起到了里程碑作用。据邵世萍回顾,2008年之前,塑化产业还是采用以采销为基础的传统贸易模式,产业对期货的认知度和参与度都不高。但2008年,这一现象得到改观。

朱丽红说,自2007年7月LLDPE期货上市开始,2009年5月份PVC期货和2014年2月份PP期货陆续上市,十年时间大商所已经成为全球最大的塑料期货交易中心。越来越多的实体企业利用期货市场进行风险管理,上市以来参与大商所三个塑料化工品种期货交易的法人客户数合计达到4万多家。

浙江四邦化工有限公司是国内基差交易最早的一家公司,公司总经理陈宇峰表示,近五年来一直在使用期货工具,并将此作为贸易核心工具来运用。“现在要把商品的贸易业务做好,从我们的角度来讲,创新已经很难了。在把贸易核心业务做好的基础上,如果用期货、期权工具,可能就是在做一点小的创新或者为这个行业做一点服务。”

她透露,交易所接下来将做好以下几个方面的工作:一是加强新品种和新工具建设,陆续推出更多的化工品种,同时也会尽快推出相关品种的期权工具。二是完善期货合约,调整交割区域,优化交割注册品牌制度,提高合约的稳定性和连续性。三是加强场外市场建设,加大对场外期权试点和基差贸易试点的支持力度。四是以铁矿石期货引入境外交易者为契机,加快塑料期货国际化进程。大商所将与广大塑化产业企业、相关机构一道,在金融服务实体的国家战略指引下实现共同发展。

十数年风雨路 润物细无声

“塑料产业既是传统产业,有着悠久的历史,也是现代新材料、战略新兴产业,有着美好的前景。塑料产业对国民经济发展起到了重要的支撑作用。在看到成就的同时,还应该看到中国塑料制品行业仍存在着发展不平衡、不充分的结构矛盾,中低端产品供给过剩,高端产品供给不足的现象依然没有得到根本性改变,企业经济运行中存在着成本上涨较快,融资难、融资贵没有根本缓解的困难,特别是近年来上游原材料大幅涨价,对行业发展带来巨大的挑战。”中国轻工业联合会副会长何烨表示。

华泰期货有限公司副总裁王强表示,市场的风险管理需求实际上是客观存在的,随着各种政策的推出,天时地利人和具备,市场快速增长也是情理之中、水到渠成的事情。

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