万华化工100%股权净资产账面值约21.澳门新匍京官方网站11亿元,目前美油交投于66.93美元
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【0511要闻集锦】OPEC会议基调或调整|原油看涨|中日韩深化合作 媒体中心 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 「万华化学拟合并万华化工」为了实现超越巴斯夫成为全球MDI第一大生产商的目的,万华化学(600309)宣布拟斥资约522亿元吸收合并公司控股股东万华化工有限公司(以下简称“万华化工”)。值得一提的是,此次吸收合并万华化工溢价近24倍。万华化学近日披露的重组预案显示,公司拟通过发行新股约17.16亿股的方式对控股股东万华化工实施吸收合并,每股发行价格为31.93元。万华化工100%股权净资产账面值约21.11亿元,预估值约为522.12亿元,预估增值率近24倍。此次交易标的资产为万华化工100%股权。「我国经济指数」国家统计局5月10日公布的4月份工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,PPI环比下降0.2%,同比上涨3.4%;工业生产者购进价格同比上涨3.7%,环比下降0.3%。其中,化学原料和制品制造业价格环比下降0.4%,同比上涨6.2%。「中日韩深化合作」第七次中日韩领导人会议日前在东京结束,此次会议提出致力于构建开放型世界经济。会后发布的《第七次中日韩领导人会议联合宣言》表示,中日韩应为增进世界繁荣发挥重要作用。三国将进一步加强经贸关系,深化利益融合。「伊朗制裁或彻底改变让下个月OPEC会议基调」据报道,沙特称,如果特朗普对伊朗进行制裁,自身会帮助补上供应缺口。分析师则表示沙特和俄罗斯会一同行动且全球可能要去适应更高的油价。当下市场极度关心沙特和俄罗斯是否会在下个月的会议上进行调整来弥补伊朗的供应。花旗(Citigroup)全球商品研究主管Edward Morse称,如果沙特和俄罗斯放松减产,油价可能会最终下跌。「投行看涨原油」>>>>美国银行美国银行最新表示,预计明年油价可能会反弹至100美元/桶,这是自2014年以来的最高水平,因为委内瑞拉和伊朗的供应风险令全球市场吃紧。该行表示,随着全球库存减少,布伦特原油期货价格将在2019年第二季度达到每桶90美元。美国银行称,因这一观点取决于OPEC恢复产出,以及美国制裁对伊朗的影响有限,油价甚至会进一步上涨。它成为首家预计油价重返100美元的华尔街银行。>>>>高盛集团高盛集团预测,未来几个月,布伦特原油价格将升至每桶82.50美元,甚至有可能超过这一水平,但预计油价将在2019年再次回落。「美国德州油气钻探同比大增」美国德克萨斯州能源行业监管机构周四(5月10日)数据显示,德克萨斯州4月油气田钻探许可签发数量较去年同期增加34%。德克萨斯铁路委员会(Texas Railroad Commission)负责监管该州的油气行业,今年4月共签发1221份钻探许可,较去年同增加约34%。油价高企已经刺激美国原油产商开始增加资本支出,用于提升原油产量从而享受高油价带来的额外收益。「外汇走势」因疲弱的美国CPI数据对美元构成打击,周四(5月10日)欧元/美元显著反弹。周五投资者将迎来有“恐怖马里奥”之称的欧洲央行行长德拉基讲话,预计将对欧元走势产生重大影响。分析师指出,假如德拉基在周五晚间发表鸽派言论,欧元可能会遭到打击。

    原油:本周Brent和WTI油价分别同比上涨3.04%和7.10%至77.85美元/桶和73.45美元/桶,月涨幅分别为3.26%和10.07%,维持在“中油价”区间。我们认为本轮油价上涨的驱动因素主要包括:(1)数据显示供需基本面持续改善,4月经合组织商业原油库存下跌310万桶至28.09亿桶,近三年低位;OPEC与非OPEC联合减产协议执行良好。6月23日OPEC组织和非OPEC国家在维也纳召开了部长会议,决定将名义减产履约率恢复到100%。(2)各大产油国期待油价上涨一定位置,符合各方利益。(3)地缘政治及突发事件催化:如库尔德地区公投、沙特反腐、利比亚输油管道爆炸、叙利亚问题升级、美国退出伊核协议等。特别是美国重新制裁伊朗,限制其出口,预计11月后伊朗减少出口130-175万桶/天。(4)美国页岩油边际成本支撑。近期利空因素主要包括:(1)6月15日,中美贸易战再次重启。(2)6月30日,美国总统发推表示,请求沙特增加原油产量,或许最多增产200万桶/日,以弥补差额。(3)美国原油产量、钻机数上升。本周重点关注:7月6日中美贸易加征关税窗口、沙特对美国增产要求反馈。

仅仅几年之前,页岩油生产商以及OPEC之间存着公开的争议。

在地缘政治走势仍不确定的背景下,OPEC减产与美国增产之间的较量正左右着国际油价的基本走向。 5月17日,布伦特原油期货盘中价格突破80美元/桶大关,WTI原油期货盘中价格达到72美元/桶关口,双双创下2014年11月25日以来新高。 “此次国际油价上涨,直接原因是美国退出伊核协议,威胁到伊朗石油出口,但根本原因是全球原油供需基本面发生了变化,出现供小于需的迹象。”中国石油经济技术研究院石油市场研究所所长戴家权向界面新闻记者表示,地缘政治让油价短期脱离供需基本面,在出现重大利空之前,油价有可能会继续上行。 今年一季度,OPEC减产执行力度达到160%以上,全球原油市场从往年供大于求转向供小于求。 “一季度大约出现了30万-40万桶的供需缺口。”戴家权表示,OPEC过度执行减产计划,叠加地缘政治的原因,进一步触发了市场对需求的担心,无形中推高了油价。 根据EIA数据,2017年布伦特原油均价为54.2美元/ 桶。今年一季度,布伦特原油均价为每桶67美元,上涨约13美元/桶。 美国银行美银美林(Merrill Lynch)在5月的预测报告表示,在OPEC国家原油出口回升和美国对伊朗制裁影响有限的前提下,明年二季度布伦特原油期货价格将涨至90美元/桶甚至更高。 但也有不一样的声音。美国银行摩根大通(JPMorgan Chase)预计,除了地缘政治影响外,美国页岩气增产等其他因素会在后期影响油价,今年四季度油价有可能会回落至60美元/桶的水平。 “在委内瑞拉和伊朗供应受威胁的影响下,2019年国际油价可能重回100美元/桶。”5月14日,OPEC组织则在其月度报告中表示。 “按去年4亿吨的原油进口量计算,国际油价每上涨1美元/桶,中国就要多掏30亿元。”厦门大学中国能源政策研究院林伯强告诉记者,国际油价上涨,将直接利好于俄罗斯、中东这样的原油出口国,对于同为原油消费国的美国来说,有利有弊。 根据中国海关的统计数据,1-4月中国原油进口金额71982.2百万美元,累计增长32.3%。 中国石油经济技术研究院市场研究所副所长陈蕊表示,地缘政治升温成为今年影响国际油价的突出因素,伊朗、伊拉克、尼日利亚、利比亚和委内瑞拉成为撼动油价的地缘政治五国,其中伊朗和委内瑞拉的地缘政治风险来自于美国制裁;伊拉克的政治风险来自于中央政府与北部库尔德自治区之间的冲突;尼日利亚和利比亚局势暂稳,但国内武装冲突仍有频发风险。“如果地缘政治五国风险齐发,全球石油市场供应可中断百万桶以上,整体风险上行。”陈蕊说。 自5月9日特朗普宣布对OPEC第三大产油国——伊朗实施新一轮制裁以来,欧美原油期货的价格便一路上涨至今。 “OPEC减产与美国增产之间的角力,决定了国际油价的整体水平。”陈蕊表示,2018年国际油价运行区间将再上台阶,从石油供应看,预计二季度OPEC产量将维持在一季度的低位水平附近,而非OPEC产量进一步增加。 “OPEC与俄罗斯达成的减产协议符合产油国的利益,也直接导致了OPEC的市场份额下降。”陈蕊表示,去年油价抬高了约24%,在一定程度上缓解了产油国的压力,但也给美国页岩油带来了发展机会。 OPEC组织在上述月度报告中上调了对全球石油需求的预测,预计全球每天将消耗9885万桶石油,其中,非OPEC国家石油产量将达到5962万桶,同比去年增加约2.97%,美国石油生产商将占到该增长的89%。 据美国能源信息署数据,5月11日当周,美国国内原油产量增加2万桶至1072.3万桶/日,连续12周录得增长,接近全球最大产油国俄罗斯1100万桶的日产量。该周美国EIA原油库存环比减少140.4万桶;原油出口增加68.9万桶/日至256.6万桶/日,创下去年7月以来单周最高出口量。 据路透社报道,5月运抵亚洲的美国原油触及近2500万桶的纪录高点,卸货地点在中国、韩国、新加坡、印度和马来西亚五国,因为中东海湾原油价格上涨后,亚洲炼厂寻找套利船货供应以取代中东原油。 IEA认为,受伊朗和委内瑞拉的双重供给短缺影响,油价的上涨将抑制今年下半年石油需求的增长。5月16日,在美国原油出口量跳升至创纪录的260万桶/日时,IEA将今年的全球原油需求增长幅度预期,从150万桶/日下调至140万桶/日。 6月22日,欧佩克第174届大会将在维也纳举行,届时,OPEC和俄罗斯等产油国组成的维也纳联盟将对石油市场情况重新进行评估,做出相应政策调整。 受国际油价影响,国内原油期货也随之上涨。5月16日,中国原油期货主力合约SC1809报收473.1元/桶收盘,上涨2.1元,涨幅为0.45%。其中,主力合约成交约19.38万手,持仓量减少1984手至约2.59万手。全部合约成交19.4万手,持仓量减少1994手至约2.72万手。

    风险提示:大宗商品价格持续下跌的风险。

对外关系委员会能源安全和气候变化项目主任艾米迈耶斯贾菲表示,目前市场处在一个节点上,那就是油价如果继续上涨将会对全球的经济造成巨大的冲击。

    太平洋化工金股组合自17年4月17日推出至今,累计收益42.30%,跑赢上证综指46.79%,跑赢化工行业47.46%。上周金股组合累计亏损1.04%,跑赢上证综指0.89%,跑输化工行业1.05%。

市场已经厌倦行长对于欧元区经济保持信心这一套说辞,但在实际行动上无论是购债、加息、抑或是经济预测结果都不尽如人意,这引发了欧元兑美元的全面溃败,暴跌逾200点。相对的,由于欧元在美指占比较大,美指出现“被动式”暴涨,这使得油价短时间快速跳水,但随后开始反弹并收回日内大部分跌幅。

    对于供给侧,“环保高压常态化”、落后产能淘汰、“退城入园”、从“量的减化”走向“量的优化”,“供给侧收缩,龙头扩产”趋势不变,化工行业自2016年开始的景气周期还未结束,龙头公司盈利增长确定性高,重点布局低估值、高增长公司。

世界杯峰会俄沙交换意见

    考虑内外部环境不稳定因素增多,我们建议首选业绩确定性龙头。对于需求侧不必过于悲观,中国经济L型判断不变,2018年GDP增长目标6.5%,下有支撑。

另外,如果接下来的经济数据持续疲软,不排除重新调整政策的可能。此前市场最乐观的预期是在9月前退出QE,并在明年年中加息,现在看来是被彻底打脸。

    我们维持2018年“中油价”观点判断。如果伊朗出口受限、利比亚及委内瑞拉产量下降,而OPEC供给不足,造成全球供需短缺,届时我们可能上修油价预期。

伊拉克是OPEC第二大产油国,也表示应当抵制增加产量的压力,这是因为减产还没有完全到位,油价依然是低于所期望的水平的。

    本周金股组合

法利赫表示,OPEC将会达成一个令市场最为满意的协议。当被问及下周将在维也纳举行的OPEC会议的结果时,他回答说,将会达成一个合理的、适当的结论,不存在古怪的条款。

    近期推荐公司及主要观点

印度不仅担忧上涨的油价可能会冲击其经济,同时印度能源部长在与沙特能源部长的电话会议中表示,稳定合理的价格是必要的。

    MDI/TDI:本周聚合MDI和TDI均价分别下跌2.66%和1.22%至20100元/吨和24200元/吨,主要由于淡季影响,下游需求乏力。万华化学6月份中国区聚合MDI分销市场挂牌价22500元/吨(比5月份价格下调500元/吨),直销市场挂牌价23500元/吨(比5月份价格上调500元/吨)。

侯赛因·卡赞普尔·阿德比利是除伊朗能源部长以外出席本次OPEC会议的最高伊朗官员,他表示,特朗普的行为很明显是对主权国家组织事务的干涉,此前美国干涉的行为遭遇了失败,这次将是同样的结果。

    (3)煤化工产业链:油价提升,而原料煤价相对稳定,煤化工经济性明显提升,重点推荐鲁西化工和华鲁恒升。作为煤化工龙头,鲁西化工和华鲁恒升具有完整产业链,且构建了极高的环保及园区壁垒,叠加新增产能投放,估值低位。

在过去的一年里油价涨幅超过了40%,大大提升全球范围内原油生产商的利润,但是过高的油价也不断侵蚀着燃料油市场的需求,同时电动汽车的出现则对市场需求造成了进一步的冲击。

    (4)农化板块:2016年全球的粮食价格基本处在了十年的最底部,农药产品作为全球的刚需,2017年以来行业已出现回暖的迹象,我国农药行业上市公司利润同比大幅增长。环保高压常态化下,行业集中度不断提升。目前我国有约两千家农药企业,其中销售额1亿元以下的企业占到了90%左右,众多中小企业难以应付环保治理,将缺乏竞争力。重点推荐农药原药生产企业龙头扬农化工,菊酯、麦草畏双龙头,优嘉三期项目续航公司未来成长。以及草铵膦龙头利尔化学,四川广安项目助力公司未来成长。化肥板块在新农业服务模式下公司业绩有望持续增长,重点推荐金正大、新洋丰。

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    上周化工行业表现强于大市,申万一级化工指数涨幅0.86%,上证指数和沪深300分别下跌1.47%和2.71%;6个二级子行业全部涨幅为正;31个三级子行业中,21个涨幅为正。

沙特认为当前最大的挑战是在下周会议上劝导伊朗和委内瑞拉支持增产

主要化工品涨跌幅情况

汉姆以及赫斯没有对记者的置评要求做出回应,谢菲尔德则拒绝了做出评论。

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